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原油简评:超供继续打压市场 页岩油产量下降抑制油价跌幅

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卓创资讯 | 2016.10.25 | 736浏览 | [ ]

    1.交易商在期满日之前抛售,WTI跌破每桶50美元
    2.预计美国11月份页岩油日产量减少3万桶
    3.超供仍然重压市场气氛

    对超供的担忧继续打压市场气氛,交易商在WTI首月期货期满日之前抛售,国际油价继续下跌。然而预计美国页岩油产量继续下降抑制了油价跌势。周一(10月17日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2016年11月期货结算价每桶49.94美元,比前一交易日下跌0.41美元/桶,跌幅0.8%,交易区间49.47-50.58美元/桶;伦敦洲际交易所布伦特原油2016年12月期货结算价每桶51.52美元,比前一交易日下跌0.43美元/桶,跌幅0.8%,交易区间51.16-52.29美元/桶。

    路透社报道说,周一美国东部时间早晨9:35,美国原油期货成交量暴增至12932手,为10月13日以来的最高交易量。交易商在美国原油期货合同10月20日期满之前抛售。美国能源信息署预计11月份美国页岩油日产量减少3万桶,周一下午交易量增幅缓解。美国能源信息署数据显示,11月份美国页岩油日产量442.9万桶。
    分析师认为,交易商已经累积了大量的多头部位,而美国商品期货委员会限制持有的多头数量,因而交易商在原油期货合同期满之前清仓。
    市场对欧佩克减产是否有效也存有质疑。欧佩克上月达成的减产协议已于最近几周提振原油市场,但该计划并未说明个别国家减产的幅度,且对于欧佩克计算各国产量的方式的争议可能阻碍该协议的执行。
    研究机构Sanford C. Bernstein Research称,油价在未来几年不会升至该机构以前预期的那么高,原因在于欧佩克的高产量、全球经济下滑以及全球大量的石油储备。该机构的分析师属于石油行业分析师中最乐观的一批。该机构现在预计油价从2017年的每桶60美元升至2020年的每桶80美元。Bernstein将2017年的油价预期由每桶70美元下调至每桶60美元,将2018年的预期由每桶80美元下调至每桶70美元。Bernstein认为,2016年和2017年美国原油每日供应量可能下降40万桶,美国原油产量下降的趋势要延续到2017年第三季度。而在明年底,上涨的油价将增加石油公司开发和生产的投入。
    总部位于利雅得的Jadwa Investment在一份研究报告中称,沙特阿拉伯2016年原油日产量预计平均1030万桶,略高于此前预计的1020万桶。沙特阿拉伯石油日产量在2016年第三季度触及纪录水平,平均日产量为1060万桶,尽管当时国内需求下降。Jadwa Investment还表示,该公司预计沙特阿拉伯原油日产量上升的原因是,在沙特希望维持全球市场份额之际,原油和成品油出口同比增长。
    咨询机构BMI Research表示,尽管就减产口头达成一致,但欧佩克在切实签署协议方面仍面临多重障碍。该公司表示,有关单个国家生产配额的谈判可能会在该组织内部重新引发紧张局势,官方和第三方产量估值之间的差异扩大是一个令人担忧的原因。此外,得到豁免无需减产的利比亚和尼日利亚正在增加生产。伊朗、利比亚和尼日利亚增加的产量可能会大于其他欧佩克成员国需要削减的产量。该组织其他产油国的结构性和季节性产量下降将抵消这些增加产量的一部分。然而,该机构还表示,10月份总产量大幅增长可能会破坏对减产计划的信心。
    管理基金在布伦特原油期货和期权中持有的净多头增加10.59%。据洲际交易所周一提供的数据分析,截止10月11日当周,布伦特原油期货和期权持仓量2893948手,比前一周增加了33544手;管理基金在布伦特原油期货和期权中持有净多头396694手,比前周增加37995手。其中持有多头增加23338手,空头减少14657手。


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